七月是下半年的開(kāi)端，也是行業(yè)動(dòng)態(tài)的放大鏡。

回顧2020年上半年，挖掘機(jī)共計(jì)銷量170425臺(tái)臺(tái)，同比增長(zhǎng)24.2%，交出了一份圓滿的成績(jī)單！也給了2020下半年開(kāi)了好兆頭~

根據(jù)產(chǎn)業(yè)調(diào)研，預(yù)計(jì)7月挖掘機(jī)銷量1.9-2萬(wàn)臺(tái)。同比增長(zhǎng)50%-60%，淡季不淡，再超市場(chǎng)預(yù)期！

對(duì)于7月以及全年挖掘機(jī)的銷量走勢(shì)，各大研究機(jī)構(gòu)均給出了預(yù)測(cè)分析：

通過(guò)上述觀點(diǎn)可以看出，有3家機(jī)構(gòu)明確預(yù)計(jì)7月份挖機(jī)銷量同比增速有望達(dá)50%以上甚至60%；有5家機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)2020年全年挖機(jī)銷量有望突破28萬(wàn)臺(tái)甚至達(dá)到30萬(wàn)臺(tái)，同比增速在20%-30%之間。

市場(chǎng)火熱，助推企業(yè)業(yè)績(jī)向好

挖機(jī)銷量的持續(xù)大漲，為工程機(jī)械行業(yè)帶來(lái)了暖意，也反映了企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的現(xiàn)狀。

伴隨歐美疫情緩和，供應(yīng)鏈逐步恢復(fù)正常，龍頭產(chǎn)能和成本價(jià)格因素或?qū)⒌靡韵Ｏ嚓P(guān)權(quán)威人士進(jìn)一步預(yù)測(cè)，國(guó)產(chǎn)龍頭主機(jī)廠市場(chǎng)份額和業(yè)績(jī)有望雙升。預(yù)計(jì)三一、徐工等主要龍頭企業(yè)中報(bào)業(yè)績(jī)有望大幅增長(zhǎng)20-50%，甚至更高。

中聯(lián)重科

市場(chǎng)回暖的勢(shì)頭，在行業(yè)上市企業(yè)的中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告中得到很好的印證。近日中聯(lián)重科發(fā)布中報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)38-42億，同比+47.5%-63%，超市場(chǎng)預(yù)期。其業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的主要原因是后周期產(chǎn)品的快速增長(zhǎng)和業(yè)績(jī)確定性高。

三一重工

挖掘機(jī)作為三一的王牌板塊，其挖機(jī)市占率存在進(jìn)一步提升空間，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)高端化，預(yù)計(jì)三一重工中報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)約15-20%。

徐工機(jī)械

由于徐工機(jī)械混改進(jìn)入掛牌公示階段，后續(xù)挖機(jī)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)有望整體上市，預(yù)估徐工中報(bào)業(yè)績(jī)持平或小幅下滑。

宏觀利好環(huán)境加持，全年銷量樂(lè)觀

工程機(jī)械市場(chǎng)回暖有目共睹，2020年上半年，挖掘機(jī)等工程機(jī)械銷量始終保持高速增長(zhǎng)的原因主要基于以下兩點(diǎn)：一是下半年地產(chǎn)和基建投資不悲觀，二是環(huán)保升級(jí)拉動(dòng)行業(yè)換機(jī)需求。

01.下游需求旺盛，提振市場(chǎng)

建筑安裝工程支出與挖掘機(jī)的投資指標(biāo)直接相關(guān)：2020年1-5月建筑安裝工程支出為27862.9億元，已基本恢復(fù)至去年同期水平，反映出當(dāng)前我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)整體韌性較強(qiáng)。

截至7月中旬，經(jīng)全國(guó)人大批準(zhǔn)的3.75萬(wàn)億元新增地方政府專項(xiàng)債已發(fā)行2.24萬(wàn)億元、支出1.9萬(wàn)億元，約1.5萬(wàn)億元專項(xiàng)債待發(fā)行，其中超8成專項(xiàng)債投向交通基礎(chǔ)設(shè)施等三大領(lǐng)域。國(guó)務(wù)院催促地方加快發(fā)債，支持“兩新一重”、公共衛(wèi)生設(shè)施建設(shè)等，有利于帶動(dòng)下半年基建投資增速提升。

下游房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、基建投資等較強(qiáng)支撐，加之宏觀政策利好的加持，保證了挖掘機(jī)等工程機(jī)械產(chǎn)品需求增加。

02.環(huán)保升級(jí)，拉動(dòng)換機(jī)需求

雖然當(dāng)前挖掘機(jī)等非道路移動(dòng)機(jī)械國(guó)四排放標(biāo)準(zhǔn)可能延期，但是國(guó)家推動(dòng)非道路移動(dòng)機(jī)械環(huán)保升級(jí)的步伐一直在加速。環(huán)保升級(jí)將有利于挖掘機(jī)老機(jī)型的淘汰和更換，從而為工程機(jī)械提供額外需求。

目前市場(chǎng)挖掘機(jī)保有量約150萬(wàn)臺(tái)，其中國(guó)二及以下設(shè)備超50萬(wàn)臺(tái)，加之老舊設(shè)備，存量更新需求占比已近50%。隨著環(huán)保要求下排放標(biāo)準(zhǔn)提高，換機(jī)需求有望為工程機(jī)械企業(yè)新機(jī)銷售注入額外拉動(dòng)力。而混凝土、起重機(jī)設(shè)備有望接力挖掘機(jī)，迎來(lái)快速增長(zhǎng)。目前距離工程機(jī)械上個(gè)高峰期8年-9年，未來(lái)更新需求龐大。

從挖掘機(jī)歷史銷量數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年挖機(jī)銷量占全年挖機(jī)銷量的比例約為60%。考慮到今年“兩會(huì)”時(shí)間延遲導(dǎo)致“兩會(huì)”后一些新增的重大項(xiàng)目開(kāi)工延遲，由此預(yù)計(jì)，2020年全年挖掘機(jī)銷量在28-31萬(wàn)臺(tái)，同比增速達(dá)到19%-31%。