近日，工程機械行業企業集中披露了2023年上半年經營業績。

受益于海外市場發展等因素，2023年年上半年工程機械行業龍頭們業績有所回暖。

一、企業盈利能力進一步提升

（數據來源：公司公告）

2023年上半年，受基建和房地產等領域項目開工下降及資金面緊張影響，國內工程機械行業市場需求持續下行，但降幅逐步收窄；海外市場需求持續增加，中國品牌海外競爭力提升，工程機械行業出口銷量保持高增長。

從行業銷量看，據中國工程機械工業協會統計數據，2023年1-6月，共銷售挖掘機108818臺，同比下降24%；其中國內51031臺，同比下降44%；出口57787臺，同比增長11.2%。2023年1-6月，共銷售各類裝載機56598臺，同比下降13.3%。其中國內市場銷量29913臺，同比下降32.1%；出口銷量26685臺，同比增長25.6%。

從各企業披露的半年報看，除山推股份，多數上市公司利潤端改善好于營收端，行業頭部企業盈利能力持續提升。

據了解，這是三一重工和中聯重科自2021年年報后，財報凈利潤增速首次再回正值。

關于盈利能力的提升，三一重工在公告中指出，系國內外產品銷售價格提升、產品結構改善、海外銷售快速增長、降本增效措施推進、原材料成本下降等因素影響。

二、銷售價格提升帶動業績上漲

銷售價格上漲不僅帶動國產工程機械企業實現了業績增長，外資龍頭企業的2023年第二季度業績報告中也多次被提及。

工程機械全球翹楚——卡特彼勒表示，2023年第二季銷售和收入為173億美元，較2022年第二季度的142億美元增長22%，該增長主要得益于銷量增加和價格上漲。

沃爾沃建筑設備指出，2023年第二季度顯示出強勁的盈利能力。雖然銷量以及產量下降、研發和銷售費用增加，導致成本上升，但品牌影響力提升和良好的產品組合以及價格提升使得營業利潤達到53.53億瑞典克朗，高于上年同期的35.68億瑞典克朗。

高空作業平臺領域標桿企業，JLG財報顯示，營收提升主要受益于疫后生產恢復供應鏈改善、市場需求的增加以及其實施的價格上漲，利潤提升幅度大。Genie得益于銷量增加、價格上漲、有利的產品組合及出貨結構、嚴格的成本費用削減舉措和制造效率的增量。

三、國際化表現亮眼是業績改觀的重要支撐

國內工程機械企業國際化表現亮眼，成為2023年半年報業績改觀的重要支撐。主要體現在兩方面：一是海外營收占比逐步增加，二是海外毛利率高于國內市場毛利率。

（數據來源：公司公告）

海外業務占比最高的當屬三一重工，2023年上半年海外營收224.66億元，國際化收入占比達到56.88%，同比增長35.87%。同期，該公司海外市場毛利率31.01%，同比提升6.59個百分點；國內市場毛利率24.41%，同比提升3.35個百分點。

另財報信息顯示，恒立液壓海外市場2023H1銷售收入同比增長42.98%，高于國內銷售增幅。

不僅如此，徐工機械、中聯重科、柳工和山河智能等工程機械上市公司數據顯示，海外毛利率普遍高于國內市場。這也側面說明海外銷售快速增長是支撐企業業績改觀的重要因素。

四、海外市場多地開花

徐工機械2023年上半年出口收入再創歷史新高，多數區域高速增長：西亞北非、中美洲增長超200%；歐洲增長超150%；中亞、北美增長近100%。

2023年上半年，徐工機械分別在英國、新加坡、沙特、阿聯酋、越南成立了銷售公司另有多家生產基地、研發機構、備件中心正在籌劃推進中。截至目前，徐工機械擁有39家海外子公司，營銷覆蓋全球193個國家和地區。

目前，三一重工的海外產品銷售已覆蓋180多個國家與地區。2023年上半年，三一重工在亞澳區域實現銷售收入89.38億元，同比增長22.07%；在歐洲區域實現銷售收入81.82億元，同比增長71.56%；在美洲區域實現銷售收入39.58億元，增長22.65%：在非洲區域實現13.88億元，增長14.14%。

中聯重科則表示，在阿聯酋、沙特、土耳其、哈薩克斯坦、巴西等國家銷售業績同比增長超過200%

柳工亞太區是主要出口地區，與此同時，在俄語區、歐洲區、拉美區、北美區的占有率、業務增量都在提升。同時柳工表示，未來3—5年，柳工的第一個布局和目標就是海外業務占比要達到50%。

五、政策助力穩增長，內銷或將觸底？

8月31日晚，中國人民銀行、國家金融監督管理總局聯合發布《關于降低存量首套住房貸款利率有關事項的通知》。文件明確，自2023年9月25日起，存量首套住房商業性個人住房貸款的借款人可以向承貸機構提出申請置換，在LPR上的加點幅度不得低于原貸款發放時所在城市首套房商業性個人住房貸款利率政策下限。

與此同時，近期，北京、上海、蘇州、成都、重慶、東莞、廣東江門等多地實施“認房不認貸”。這一政策可能會對房地產市場產生積極的影響。

9月2日，工業和信息化部等七部門近日聯合印發《機械行業穩增長工作方案（2023—2024年）》，提出2023—2024年力爭機械行業營業收入平均增速達到3%以上，到2024年達到8.1萬億元，培育一批具有競爭力的中小企業特色集群和10個左右千億級具有國際競爭力的產業集群等目標。

種種信號表明，工程機械行業復蘇已在路上。浙商證券分析師邱世梁預估，從海外市場來看，海外市占率不斷提升，2023年國內龍頭企業海外布局力度明顯加大，全年有望維持高增速。從內部需求來看，房地產政策拐點，需求邊際改善，開工率有望上行。從更新周期來看，2023年國內挖機更新需求觸底。國內主要以更新需求驅動，將開啟新一輪更新周期。預計2023年年內，挖機、起重機械銷量見底，混凝土機械銷量上行。

文章來源：工程機械雜志社

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